从马云回归威尼斯人阶层看阿里巴巴的长期竞争力

简介:几天前,我们和大家深入分析了亚马逊万亿美元的市场价值。许多人问我们:在国内互联网公司中,谁最像亚马逊?我们的答案很简单:阿里巴巴也在电子商务行业。

这两家公司都处于互联网上盈利能力最强的电子商务轨道上,都有很强的创新能力。更重要的是,双方都有一个具有战略眼光的创始人和企业家精神。

在亚马逊创造了万亿美元市场价值的同时,阿里巴巴也宣布了一个惊人的消息:创始人马云选择教师节宣布他将在一年后辞去阿里巴巴董事会主席的职务。

那么应该如何看待马云的“遗产计划”?人才是企业的基础。我们研究了各种护城河。有些企业依赖强势品牌,有些依赖技术壁垒,有些拥有无与伦比的渠道优势,有些拥有专利特权。

然而,世界上最大的护城河是企业家不断创新的能力和不要忘记你的首创精神。

有人说,护城河最强的企业是那些傻瓜可以经营得很好的企业。

然而,经过大量的研究,我们发现护城河最强的企业是那些管理层始终保持大勇精神,并在企业开始时始终保持进取性和侵略性的企业。

这类企业的成长往往没有上限,总是走在创新的道路上。

美国亚马逊是一家典型的创新型公司,甚至西雅图的公司总部也被称为DayOne中心。

阿里巴巴在中国也是一家具有持续创新精神的企业。

对于一个企业家来说,长期保持狼和进化是非常困难的。

每个人都会有知识结构、体力和视力的老化。

尤其是当一个公司成长起来的时候,创始人很难保持大勇的状态,即使他有大勇的心态。

此时,最后一种方法是把公司传给更好的人。

然而,放手是极其困难的。

我们看到太多太多的企业继续走家族管理的老路。最后,管理不如一代人。

创始人们总是希望他们创建的公司能继续掌握在自己手中。

即使你思想开放,也很难摆脱内心的困扰。

然而,如果一个人愿意把公司交给一个业务高层的职业经理,那么他需要多大的一颗心,以及向大众走去,为社会创造更多价值的想法呢?

从企业的基因来看,阿里巴巴自成立以来就拥有强大的合作伙伴文化。

从阿里巴巴创业的第18个罗汉到2009年公司成立10周年时建立的合伙制度。

阿里巴巴上市时,马云只持有7%的股份,可以说是上市公司中股份比例最小的创始人。

相应地,阿里巴巴的大多数员工都收购了员工持股计划,从某种意义上说,他们拥有公司的一部分。

这也是为什么有些人开玩笑说阿里巴巴的上市直接导致杭州房价飙升的原因,因为其大多数员工通过兑现自己的股票获得了巨额利润。

为什么合伙制度如此重要?在过去的几年里,公司治理越来越受到人们的关注。公司治理的一个重要部分是创始人是否愿意分享它。

对一个公司来说,核心是能否不断创新,顺应新的变化和时代潮流。

我们在历史上见过太多的“流星”。他们曾经是世界上最辉煌、最耀眼的公司,但是他们跟不上时代的发展,要么破产,要么被收购。

科技创新领域尤为重要。

我们发现,在美国历史上,只有亚马逊、微软和普华永道是能够从个人电脑互联网时代幸存下来的软件公司。

雅虎、美国在线、Lycos和北方网络都被后来者推翻了。

甚至手机行业的摩托罗拉和诺基亚也最终被智能手机推翻。

持续创新是企业真正的护城河。

我们认为阿里巴巴正在不断创新其商业模式。

从淘宝到天猫、阿里云和今天的新零售。

我们还和你一起分析了英美烟草三大巨头中真正的创新者是阿里。

腾讯和百度从海外巨头无法进入中国获益更多,它们的商业模式也长期遵循这一战略。

相反,阿里巴巴是一个创新者,一路从基层被杀。

得益于阿里巴巴的创新支付宝,中国的移动支付是世界上最发达的。

我们许多人出门时不再需要钱包。我们可以通过扫描支付宝来完成我们的日常日程:乘地铁、购买食物和日用品、支付离线商品等等。

春节期间去新加坡时,你甚至可以用支付宝支付出租车费用。

在科技创新的美国,移动支付主要是基于硬件的NFC模式,远远落后于国内市场。

一个朋友曾经说过,如果一群人有相同的价值观,那就是一个团队,如果一群人有不同的价值观,那就是一个团队。

这也可能是伙伴关系体系的核心。

如果一群人有着相同的兴趣和愿景,并且都朝着一个方向工作,那么这就是一个充满活力的团队。

然而,有些公司的所有权结构掌握在极少数人手中,所有人都在下面工作。

即使人数很多,也可能只是一群帮派,他们的战斗力不强。

阿里巴巴通过其合作伙伴文化建立了一个真正的团队。

一支强大的团队推动公司不断创新,保持新陈代谢。

继续期待阿里巴巴的未来。我们在去年的雪球大会上公开推荐了阿里巴巴。

尽管由于新零售业务对阿里巴巴的拖累,今年以来该公司股价总体表现良好,但在大型互联网公司中,阿里巴巴仍是我们最有希望的上市公司。

从上一季度的财务业绩来看,阿里巴巴的收入增长了60%以上,是唯一一家收入增长率保持在60%以上的互联网巨头。除去线下新零售投资的增长,其主营业务利润也增长了30%以上。

巴克莱从马云回归威尼斯人阶层看阿里巴巴的长期竞争力最近有一篇报告,从货币化角度对比了阿里巴巴、腾讯、微博和百度四家公司。巴克莱最近发布了一份报告,从货币化角度对阿里巴巴、腾讯、微博和百度进行了比较。

我们看到阿里巴巴在货币化效率方面的绝对领先地位:2017年,互联网用户在淘宝和天猫上的时间仅占总时间的2%,但阿里巴巴在整个市场上的广告收入占28.3%,远远落后于腾讯的0.9元/1000分钟。

虽然淘宝是一个电子商务平台,其变现能力自然优于即时通讯工具,但这样的差距仍然可以反映出两者在运营能力上的差异。

互联网公司的最终目标仍然是盈利。将流量和时间转化为现金的能力反映了公司的价值。

从整个平台公司的盈利能力来看,阿里是四家公司中最好的,腾讯是最差的。

尽管腾讯在2017年占互联网流量的47%,但其广告和非游戏收入仅为765亿元。

相反,阿里巴巴2017年的用户流量仅占2%,但阿里巴巴的广告和非游戏收入为1517亿元。

互联网的本质仍然是一种业务,阿里巴巴的商业能力具有天然优势。

即使亚马逊的市场价值超过1万亿元,我们也开始明白,虽然有社会流量,但商业化能力在基因上远远不如电子商务。

从整体竞争环境来看,阿里巴巴未来可能会超过亚马逊。

与美国相比,我认为中国有三大红利。

第一个好处是传统零售模式的不成熟。

中国的改革开放始于20世纪80年代,真正的零售业态也始于80年代和90年代。

直到2000年,中国家庭才开始真正摆脱贫困,进入小康社会,并逐渐成为中产阶级。

所以零售形式在开始时非常不成熟。

自2000年以来,电子商务已经逐渐开始。

基本上,零售业在壁垒建立之前就开始受到影响。

这是一个典型的高纬度和低纬度模式,同时获得增量市场和股票市场。

当电子商务在美国开始时,传统零售业已经成熟。

亚马逊成立之前,美国有几家超大型零售公司:伍尔沃斯、梅西百货和沃尔玛。

所以亚马逊更多的是优化商业模式、渠道和经验来抢占股市。

第二个奖金是劳动奖金。

我想说的不仅仅是低劳动力成本,还有更高的效率。

这些人不仅成本低,而且努力工作,努力工作。

谈到人口红利,中国所拥有的不仅仅是廉价,还有高质量和强烈的工作动机。

这导致整个中国物流的高效率和货物及时送达每个家庭。

海外情况并非如此。

美国的劳动力成本要高得多。传统快递公司联合包裹和联邦快递都有工会。他们的员工不仅懒惰,而且要求在几年内提高工资。

物流成本非常高。

不仅是美国,我不久前还访问了日本,发现日本的电子商务根本没有发展起来。

这也与日本劳动力成本高有关。

第三个好处是都市生活方式。

电子商务最重要的一点是价格,另一点是便利性。

城市化的生活方式使得物流配送更便宜,更容易促进电子商务的发展。

中国拥有世界上最多的城市,人口超过100万。城市化实际上带来了更强的城市化。

越来越多的人集中在大城市。

二线和三线城市流入一线城市,而四线和五线城市流入二线城市。

人口集中大大提高了物流效率。

相反,美国城市相对分散,有时开车20分钟只能送一个家庭,导致电子商务在中西部地区的渗透率一直无法上升。

当然,所有的奖金都不如杰出人才的奖金好,所有的护城河也不如持续创新的奖金好。

马云退出阿里巴巴管理层的决定恰恰相反,将推动阿里巴巴成为一家更具持续增长的技术创新企业。

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