索罗斯:最重要的是“正确性的大小”,而不是正确的频率。

赚钱取决于对正常价值商品的折扣和对意外事件的押注。

像其他伟大的投资者一样,索罗斯非常关注“预期价值”。

期望值相当于潜在投资结果的平均加权值。

不同于大多数人的投资哲学只有在期望值为正时才是明智的。

一方面,索罗斯可以比其他投资者下更大的赌注;另一方面,索罗斯在投资过程的处理上与其他投资者没有根本不同。

金融市场通常是不可预测的,所以投资者需要有不同的情景。

市场可以“不时”预测,但这并不意味着市场“总是”不可预测。

如果一个投资者有耐心,能够等待机会成功押注于定价偏差,那么他就能击败市场。

最难判断的是:什么样的风险是安全的。

风险是你遭受损失的可能性。

有三种情况必须面对:有时你知道风险事件的自然特征和可能性(比如掷硬币);有时你只知道这个事件的特征,但你不知道它的可能性(例如,20年内指定股票的价格);有时你甚至不知道将来可能伤害你的事情的特征(比如恶性黑天鹅事件)。

索罗斯曾经说过,这些决定是在特定的环境下做出的,这可能是:你有许多反馈回路,有些是积极的,有些是消极的。这些反馈相互作用,导致大多数时期的临时非常规价格模式。

然而,在某些情况下,一些泡沫的发展释放了其全部潜力,从而掩盖了其他影响因素的作用。

“安全”的最好方法是有“安全边际”。

你是对是错不是最重要的事情。最重要的是当你是对的时候你能赚多少钱,当你是错的时候你会损失多少钱。

对投资者来说,最重要的是“正确的程度”,而不是“正确的频率”有多高。

有信心或占据一个小位置是没有用的。

如果你有很大的机会赢得一场赌局,那就下一个大赌注。

当索罗斯认为自己是对的时候,很少有投资者能做出比他更大的赌注。

我只有在有理由去工作的时候才去工作,而且我在工作的那天真的在做一些事情。

忙于交易会导致很多费用和错误。

有时不太活跃通常是投资者能做的最好的事情。

如果投资是种娱乐消遣,如果你从中得到了乐趣,那你可能没有赚到什么钱。

真正好的投资是无聊的。

如果你对投资感到兴奋,那么你可能是在赌博,而不是投资。

最好不要把自己当成一个赌徒,最好不要把自己当成一个赌徒,最好的方法是只有当赔率对你有利时才下注。

如果要反映未来的价格,那么当前的市场价格总是错误的。

索罗斯显然不相信有效市场假说。

这并不奇怪,因为如果市场总是有效率的,他就不会变得富有。

市场可以影响它的预期。

这句话实际上指的是市场的“反身性”理论。

索罗斯认为,市场和人们对市场的看法是互动的。

索罗斯说:“认知和现实之间存在双向反身联系。这是一个最初促进自我强化,但最终导致自我失败的过程,或者可以说是一个泡沫。

每一个泡沫都是由一种趋势和一个错误的概念以反身方式相互作用而形成的。

“在现实生活中,很少有真正的均衡——市场价格总是习惯于波动。

均衡是许多宏观经济学家做出假设的基础,但索罗斯认为均衡实际上是一种幻觉。

平衡可以使数学计算完美,但它通常与事实不符。

索罗斯曾经说过:“经济思维需要开始考虑现实世界的政策问题,而不是简单地创建更多的数学方程。

索罗斯的投资观点并非基于理性,例如:“当长期趋势失去动力时,短期波动性往往会上升,原因很简单,那些跟随趋势的投资者此时找不到方向。

索罗斯还认为:“繁荣-崩溃的过程在形式上是不对称的。长期和逐渐形成的繁荣往往伴随着快速和短期的崩溃。

“经济史是一系列无穷无尽的谎言,而不是真理。

用语言解释过去事件的能力并不意味着这种解释是正确的,也不意味着一些理论基础可以用来预测未来。

人类有“事后聪明”的缺点。

索罗斯表示:“有必要从头到尾反思经济理论,因为有效市场假说和理性选择理论支持的模型都破产了,这与雷曼兄弟破产后全球金融体系的破产相似。

“我富有只是因为我知道什么时候我错了。

我基本上“活了下来”,因为我意识到了自己的错误。

我们应该认识到人类是这样的:错误不是可耻的,不能改正自己的错误是可耻的。

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