百年老店梅西城制造空神器,美国百货公司的倒闭带来了威尼斯的启示。

温|朱昂简介:在纽约生活的岁月里,7月4日的国庆阅兵是每年必看的节目。

每年这个游行都由梅西百货公司赞助,梅西百货是一家有百年历史的百货公司。

梅西百货,一家百年老店,一直是纽约精品百货的代表。每个圣诞橱窗展示都是一道美丽的风景线。

如今,梅西百货的表现低于预期,正成为“do 空神器”。

为什么百货公司在美国经济复苏周期和美国股票第二长牛市期间继续“回报”下跌的投资者?今天,我们将与大家分享时代的变迁以及对中国新零售业的一些启示。

美国三大业绩不佳的百货公司最近进入盈利季节。我们已经看到了美国经济的冰与火。

一方面,有越来越快发展的高科技企业。另一方面,我们看到了经济复苏中真正的零售困境。

梅西百货公布的第一季度收入下降了7.5%,净利润骤降39%,下班后下降了17%。

科尔的收入同比下降3.2%,而诺德斯特龙的收入同比上升3.2%。

如果我们延长时间,我们会发现三大百货公司的收入增长正在下降。

更重要的是,三大百货公司的同店增长率在第一季度为负,梅西百货的负增长为5.2%,科尔百货的负增长为2.7%,诺德斯特龙百货的负增长为0.9%。

三大百货公司的疲软表现是美国真正零售的缩影。

2016年,美国将有4000家实体零售店关闭,预计2017年这一数字将翻一番。

S&P评级机构还预计,今年美国零售业的违约率将超过2009年金融危机时的违约率。

自今年以来,美国零售业已经解雇了5万多人。

与1590万零售员工相比,未来将会有更多的裁员。

购物中心业务越来越弱,这不仅是美国独有的现象。

从2000年到2015年,日本日用百货行业的总销售额从8.9万亿日元下降到6.2万亿日元。

电子商务的出现、新的生活方式、新一代人的消费习惯等因素都影响了传统百货商店。

生活在美国的朋友都应该知道,在购物中心购物和看电影是许多美国人周末的主要休闲娱乐方式,当然还有观看体育比赛。

也是因为广阔的土地和分散的人口,美国有这么多购物中心,每一个都是英国的五倍。

31%的商业地产来自零售。

但所有这些都经历了巨大的逆转。

被摧毁的百货商店有三个不可逆转的趋势。首先,去百货商店的作用是什么?我认为它们更像是一个购物渠道。

在消费之初,许多人对品牌不敏感,但他们对商店的品牌非常敏感。

当我年轻的时候,我知道购物要去南京路的钟白商店。

后来,在巴黎春天的淮海路,百盛购物和浦东八佰伴相继崛起。

今天的欢乐城、龙梦、万达等。

但在当今时代,任何渠道的价值都被打破,品牌或产品本身成为推动消费的核心因素。

去年,我做了一项研究。根据美国服装和鞋类销售联盟的数据,2001年至2013年,美国百货公司的销售额下降了35%。

同期,专卖店的销售额增长了52%。

从下图中我们可以看出,从2001年到2013年,整个专卖店的销售额持续增长,而百货商店的销售额持续下降。

此外,互联网还促进了两件事:百货商店只是一个集中的渠道,在这里你可以买到各种品牌的东西。

在过去的几年里,每次我回到纽约曼哈顿的梅西百货公司,我发现我们中国人基本上都在付账。

因为这里可以帮助国内朋友同时代沟很多事情。

越来越多的外国人去品牌商店购物。

其次,我们之前已经讨论了很多关于网络渠道中的电子商务的问题。市场上有很多人在亚马逊分析方面比我更专业。

让我们谈几个数字:2011年,电子商务占美国零售总额的5.1%,2016年这个比例上升到8.3%。

电子商务在中国的比重应该更高,因为中国有更多的零售中间环节。

亚马逊已经在30个城市向其主要会员推出了快速递送服务。

这些会员可以在2小时内获得商品,无需额外收费。

由于电子商务的网络效应,规模越大,每个用户的成本越低,这也导致今天没有一家百货商店能与亚马逊的效率相媲美。

从2006年到2016年,西尔斯的市值从278亿缩水到11亿,杰西潘尼从181亿缩水到26亿,诺德斯特龙从124亿缩水到83亿,科尔从242亿缩水到88亿,梅西从242亿缩水到110亿。

亚马逊已经从175亿增长到3559亿,并且还在继续增长。

第三:年轻人消费习惯的改变无论是在中国还是美国,越来越多的年轻人愿意为服务和娱乐而不是简单的商品付费。

我们可以看到,在美国之前,中国的购物中心已经从购物模式转变为娱乐休闲模式。

小时候,淮海路的巴黎春天是当时最高档的购物中心,也是当时主要的全球品牌。

然后去太平洋百货公司,帕克森是当时年轻人最喜欢的购物中心。

今天,以万达购物中心和欢乐城为代表的新一代购物中心已经取代了老一代购物中心。

对年轻人来说,新一代购物中心的特点是商品的比例越来越小,服务和娱乐的比例越来越高。

这种趋势在美国越来越明显。

今天的美国人购买越来越少的商品,越来越多的人去看电影和吃饭,就像中国的年轻人一样。

生鲜食品的购买仍然需要线下站在百货商店的对立面,但是美国的生鲜购物习惯仍然需要线下渠道,并且没有受到太多互联网的影响。

2006年至2016年,美国最大超市沃尔玛的市值没有下降,而另一家严格选择模式的成员超市好市多的股价上涨了五倍。

春节期间去纽约时,我发现好市多随时都在排队,每个人都在买很多东西。

相比之下,塔吉特百货的人很少。

最大的不同在于,好市多优先购买新鲜食品,这在网上很难替代。

理论上,我们也可以买牛排、鳕鱼、饼干、橙汁等。网上购物,但网下购物的体验远比网上购物好,冲动消费更强。

由于商品销售的毛利可以通过会员费得到“补贴”,所有好市多商品的毛利不会超过15%。

这就是为什么好市多的毛利率只有12.5%,远低于沃尔玛的25%和塔吉特的30%。

从最初的商业模式开始,好市多就实现了降维攻击,出现的模式远远优于传统零售商。

因为便宜,用户会买很多东西。

这也导致好市多单店收入高达约1.7亿美元。

他的竞争对手沃尔玛的单店收入是4300万英镑,而塔吉特的单店收入是3700万英镑。

同样,好市多的单店利润为300万美元。

沃尔玛是150万美元,目标是100万美元。

这也是为什么门店较少的好市多比门店较多的目标公司市值大得多的原因。

同时,也是因为性价比好,用户续费的忠诚度特别高。

美国实体百货公司的衰落将在就业方面对未来的美国经济产生影响。

虽然我们说以Costco为代表的离线生鲜渠道仍然有很大的价值,但大多数传统百货商店将面临关闭店铺的风险。

目前,美国有1590万人在零售业工作,其中大部分人教育背景较低。

因为零售只需要基本的收银机和促销活动,只有20%的人拥有大学学位或以上。

未来,百货商店将争夺相关商店,这将导致数百万美国企业。

然而,电子商务要求更高的学位,其中大部分要求学士学位。

这也将进一步扩大美国学历造成的贫富差距。

因此,美国百货公司被撤除后对整个就业结构的影响也可能是未来的一个新的风险点。

即使代表底层选民意愿的特朗普总统也无法改变时代潮流。

美国零售业30年的变化及其对中国消费行业的启示研究了20世纪80年代至今天美国零售业的变化。我认为有几个启示:随着生活节奏越来越快,汽车越来越流行,以及单人居住空间的增加。

越来越多的美国人减少了对传统超市的访问,增加了大型超市的比例。

你可以一次买下所有的食物,而且也很便宜。

同时,由于生活节奏快,人们没有时间每天去购物。

我经常想每周买所有的东西。

由于互联网的普及,传统百货商店的价值面临下降的风险。

互联网将很快使品牌流行起来,百货商店的价值将会下降。

去品牌商店的人比去百货商店的人多。

另一方面,电子商务的渗透率也降低了百货商店作为商品渠道的价值。

从竞争优势来看,实体零售几乎不可能击败电子商务。

如果JD.com能以一点点运营利润获利,我们就能看到JD.com和JD.com在效率上的差异。

过去,当需求激增时,每个人都补充道。

商品首先是需求的爆发,然后是供应。

未来是一个经济稳定和衰退的时代。

消费者有太多的选择,需要精简。

在过去的30年里,美国超市的SKU销售额翻了一番,将来肯定会下降。

我们看到,严格的选举模式已经逐渐成为主流。

好市多和国内的鲜马箱采用严格的选择模式,让消费者有更短的时间找到他们想要的商品。

这些不能在线更换。

这也在我们之前关于新零售业的研究中提到过。

新鲜食物在网上很难被取代,而服务和娱乐在网上就更难了。

随着电子商务渗透率的提高,线下生鲜食品和服务的价值开始显现,这就是为什么新零售业变得流行起来,线上和线下渠道已经开通。

最后但同样重要的是,作为一个上海人,看着上海著名百货公司在过去30年的兴衰,是中国百货公司发展的活生生的历史。

我有一些独到的想法,希望能给大家带来帮助。

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