为什么美国联赛有利可图?

[牛业指南]美国联赛终于盈利,有两个趋势:第一,新业务的改善成为盈利的关键;其次,小额贷款业务的兴起可以看到美国集团多元化收入的雏形。 美国联赛终于盈利了。 有两个趋势非常值得关注:一是新业务的改善已经成为盈利能力的关键,美国集团的利润不会从给你的红包中“掏钱”。二是小额贷款业务的兴起可以看到美国集团多元化收入的雏形。 8月23日晚,美国集团公布2019年第二季度业绩报告 本季度,美国代表团实现收入227亿元,同比增长50.6% 净利润为8.8亿元,高于去年同期的-77.2亿元,弥补了亏损。 这也是这家美国集团第一次获得季度利润。 美国集团第19季度金融资本市场将如何反映美国集团的第一利润?贸易战在上周末进一步升温。这会影响该美国集团周一的股价表现吗?幸运的是,一切都处于危险之中 8月26日,尽管恒生指数下跌1.91%,但该美国集团上涨8.86%,收于76.2港元,创下上市以来的新高 一些媒体认为,美国集团的利润来自外卖业务,减少了对用户的补贴。 这种观点很奇怪,简直令人费解 事实上,恰恰相反。 财务报告显示,本季度美国集团交易用户的激励费为17亿元,而去年同期为14亿元,第一季度为13亿元。 换句话说,无论是同比还是环比,美国集团的用户补贴实际上都在上升。 另一方面,美国集团净利润从去年同期的-77.2亿元上升至8.8亿元,增长86亿元。 每个季度的补贴仅超过10亿元。即使扣除所有补贴,也远远不足以支撑如此大幅度的净利润增长。 事实上,根据“零售氪星”,本季度我们盈利的最重要原因是成本优化。 自去年9月上市以来,美国集团的增长率一直高于收入增长,毛利率一直在下降。 这种情况直到本季度才得到改善,增长率降至20.7%,首次低于收入增长率(50.6%),毛利率上升179.5%,达到79.4亿元(去年同期仅为可怜的28.4亿元) “零售氪星”整理美国集团财务报告;从成本结构上,我们可以理解美国集团本季度总成本增长大幅放缓的原因。 本季度,外卖和到货成本同比分别增长33.2%和73.0%,表现正常。 最大的变化来自新业务,从去年同期的44亿元下降到本季度的41.9亿元,降幅为4.6%。 本季度美国代表团总成本增长率放缓的主要原因是新业务成本将下降而不是增加。 美国集团第192季度财务报告显示,新业务成本的下降主要是由于在线租车业务中对司机补贴的进一步减少以及共享自行车业务折旧费的减少(一些共享自行车已经过期,不会产生折旧费,也没有大量新车投入) 这家美国集团于2018年初进入在线汽车市场,并于4月收购了mobike。 两家新企业(尤其是mobike)拖累了这家美国集团的整体盈利能力。 经过一年的消化,随着美国集团在上述领域的收缩,新业务的毛利率在本季度首次呈现正增长,从去年同期的-76.4%大幅优化至9.1%。 该公司作为一个整体也欢迎其首次盈利。 密切关注旅游业“小额贷款”新业务的收缩是否意味着美国暂停了对新业务的探索。事实正好相反。 本季度,美团电平新业务实现收入46.1亿元,同比增长85.1% 小额信贷、餐饮管理系统和美国团购已经成为收入增长的主要驱动力。 “氪星零售”注意到美团电平在本季度利润表中首次披露了两个全新指标——“利息收入”和“金融资产减值准备净额” 这两个指标都与美团的小额贷款业务有关 利息收入当然是指从商户处获得的贷款利息,而金融资产减值损失的净备抵是指承担风险和损失的贷款备抵 上述192季度财务报告数据显示,本季度美国集团利息收入达到2亿元,同比增长100.9%。 金融资产减值准备净额从2018年同期的-1720万元增加到今年第二季度的-1.4亿元,这也是小额贷款业务快速发展的结果。 美国使命回顾实现2016年金融业务基本布局 同年9月,他们通过购买第三方支付包宝获得了支付许可证。 同年12月,美国代表团相继获得小额贷款和银行执照。 吉林怡联银行是美国集团金融部门的重要组成部分。这是中国东北第一家私人银行。其发起人是中国发展基金控制投资公司和三快科技公司。 其中,三块技术的实际控制者是王星 此外,美国代表团的两位高级管理人员杨金芳和穆荣军也担任宜联银行董事。 重庆美团三块小额贷款有限公司(“美团小额贷款”)也于2016年成立。其主要产品是为平台上的企业提供“商业贷款”产品 据官方网站产品介绍,商业贷款是纯信用贷款,金额一般是月流量的1-3倍,最高100万元,日利率为33.5元。 美国小额贷款公司官方网站穆荣军(Mu Rongjun)曾表示,“成立小额贷款公司和私人银行的核心是配合下半年的战略,除了口碑经营、营销推广、外卖配送和信息技术系统等原有服务外,为线下小微企业提供方便实惠的金融服务。” 2018年11月,美国代表团批准了50亿美元的商业贷款资产支持型证券配额,初始发行规模为5亿元人民币。 虽然互联网公司发行资产支持证券并不新鲜,但其他巨头主要发行基于高端的消费金融产品,而美国集团的目标主要是小微企业。 现在回头看,去年底发行的资产支持型证券可能已经预示着这家美国集团小额信贷业务即将爆发。 上市公司喜欢在财务报表中披露他们希望投资者关注的数字。美国公司财务报表的变化可能表明公司对小额贷款业务的乐观态度。 那么,小额贷款业务的兴起对美国有什么意义呢?一方面,这意味着美国代表团正在从当地生活服务的需求方转向供应方。 本季度,活跃的美国商人数量从去年同期的510万增加到590万。 这些商家能否得到更好、更全面的服务,将对平台的吸引力产生越来越重要的影响。 另一方面,小额贷款的增加将使这个美国集团的收入多样化。 佣金和在线营销服务是目前美国集团的主要收入类型,占本季度总收入的84%。 这两种收入与营业额高度相关。 本季度,外卖和店内交易的同比增长率分别仅为36.5%和20.7%。随着交易量增速放缓,美团可能迫切需要向投资者展示一种与交易量相关性较低的收入,以表明其发展是可持续的。 2016年,boxmark开设了第一家店铺。现在博克斯马克已经成为阿里集团收入增长的主要驱动力

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